谈中小企业融资难成因及对策

［摘要］科技型中小企业是国民经济的重要组成部分，在增加就业、税收以及推动技术创新、经济转型等方面作用突出。然而，科技型中小企业普遍存在资金短缺和融资难的问题，这显然束缚了科技型中小企业的成长。文章从信息经济学的视角，在理论和现实层面分析了科技型中小企业融资难的成因，并提出相应的对策去解决科技型中小企业的融资问题，帮助科技型中小企业成长。

［关键词］科技型中小企业;融资;信息不对称;创新科技金融服务

1科技型中小企业的认定和社会定位

1.1科技型中小企业的认定

科技型中小企业这一提法由来已久，但我国相当长时间内没有一个准确的认定方法。最早科技型中小型企业的认定可以追溯到1999年科技部设立的科技型中小企业技术创新基金，直至2017年，国家层面才给出了科技型中小企业的评判指标。2017年科技部联合财政部、国家税务总局发布了《科技型中小企业评价办法》(国科发政〔2017〕115号)，该文件直接给出科技型中小企业的定义和认定的评判指标。该文件的出台，标志着科技型中小企业的认定有了统一的标准，科技型中小企业评判指标有3个，具体是科技人员、研发投入、科技成果，总分为100分，参评企业参照科技型中小企业评价指标进行综合评价得分不低于60分，且科技人员这项指标得分不为0，认定为科技型中小企业。

1.2科技型中小企业的社会定位

统计数据表明，我国中小企业在数字上呈现出“五六七八九”的特征，即中小企业贡献了全国税收的50%左右、GDP的60%左右、技术创新的70%左右、就业岗位的80%左右、市场主体的90%以上。所以不管是就业还是创新，或者经济发展，中小企业在国民经济中的地位都十分重要。科技型中小企业也具有高科技、高附加值、低污染、低消耗等特点，是国家经济创新发展的生力军，能够为中小企业适应经济新常态发展探路，并通过“鲶鱼效应”刺激各类企业创新发展。

2科技型中小企业融资难成因分析

科技型中小企业融资渠道单一，主要来源于银行等金融机构的信贷市场，从理论上讲，信贷市场存在明显的“信息不对称”现象，基于风险考虑的原因，银行等金融机构存在惜贷现象;从现实来讲，科技型中小企业本身也存在净资产较小、抵押物不够、政府政策支持力度不够等问题。

2.1理论分析

科技型中小企业融资来源的主要渠道是信贷市场，信息经济学的理论告诉我们，信贷市场上的“信息不对称”现象，导致资金供给方会选择“信贷配给”去分配资金。在20世纪80年代，著名经济学家斯蒂格利茨(Stislitz)和韦斯(Weiss)(1981)在经济学期刊《美国经济评论》发表的文章《不完全信息市场中的信贷配给》，系统阐述了信贷市场上“信息不对称”存在导致的“信贷配给”现象。文章中论述了在信贷市场上存在“信息不对称”，引发“逆向选择”和“道德风险”两种效应，导致资金供给者就会选择“信贷配给”对借款人进行筛选。“逆向选择”指的是在信贷市场上，资金供给者(银行等金融机构)在提高利率时，风险偏好较低的借款人会选择离开市场，风险偏好高的借款人会继续留在市场;“道德风险”指的是利率提高时，借款人可能会改变投资去向，以应对高额的资金成本。正是这两种效应的存在，在信贷市场上，资金供给者会采取“信贷配给”手段来调节资金需求。“信贷配给”，指的是资金供给者不能通过利率的市场化手段来调节资金供需平衡，只能采取一些非利率的非市场化手段来抑制资金需求，迫使一些资金需求者退出信贷市场，从而消除资金的超额需求，实现信贷市场的供需均衡。很显然，“信贷配给”会加剧科技型中小企业融资难度，将原本可以通过提高利率得以解决的部分科技型中小企业的融资排除在市场之外。

2.2现实原因

2.2.1科技型中小企业自身原因科技型中小企业普遍存在净资产值较小，可用于银行信贷的抵押物少。尽管科技型中小企业具有高科技含量、高成长性和高收益性特征，其主要资产形态表现为无形资产，但这些在信贷市场上很难估值并用作抵押。目前银行等金融部门还是以传统的固定资产、有形资产、财务报表等作为信贷参考指标的情况下，科技型中小企业显然缺少可供抵押的资产，导致贷款申请很难通过银行审核。

2.2.2银行信贷担保体系不健全传统的银行信贷，通常需要提供担保，科技型中小企业由于自身缺乏不动产等传统抵押资产为其贷款提供担保，再加上银行信贷担保体系建设的相对落后，科技型中小企业很难找到第三方为其提供担保，因此科技型中小企业从银行取得贷款就比较困难。

2.2.3政府支持力度不够我国政府在促进科技型中小企业融资上也出台很多优惠政策，这些政策普遍是纲领性和指导性的，要把这些政策落到实处，还需要地方政府相关职能部门的配合执行，否则政策的效果会大打折扣。此外，政府在促进科技型中小企业融资的配套金融建设还不完善，在专项资金支持方面数额还不够。尽管目前各省市基本都成立数额不等的科技型中小企业风险贷款资金池，但相对于科技型中小企业的庞大资金需求来说，额度还是不足，不能满足科技型中小企业的资金需求。

3解决科技型中小企业融资难的对策

科技型中小企业是国民经济的重要组成部分，在推动经济转型升级方面，起着重要作用。针对科技型中小企业融资难的成因，可以从以下方面着手解决。

3.1加大政府扶持力度

科技型中小企业的社会定位十分突出，政府部门出台了一系列文件帮助化解科技型中小企业的融资问题。科技部在2019年发布《关于新时期支持科技型中小企业加快创新发展的若干政策措施》(国科发区〔2019〕268号)，文件中指出拓宽科技型中小企业融资渠道，同时还要求地方政府在财政资金上给予科技型中小企业支持。《科技型中小企业评价办法》文件颁布以后，地方科技主管部门鼓励符合条件的科技型中小企业去全国科技型中小企业信息平台申请注册及自评，便于政府掌握企业信息，针对科技型中小企业实施精准支持。同时要加大中小企业专项资金的宣传力度，让更多的科技型中小企业能够利用这项政策，对申报专项资金的企业给予重点培训，使企业了解国家政策，更方便企业申请国家、省、市一级专项基金，有效解决企业的资金短缺问题，促进企业创新发展。

3.2建设好科技型中小企业信息服务平台

地方政府应建立为本区域科技型中小企业提供服务的平台，将资金需求方和资金供给方融入平台，在科技型中小企业和各类金融机构之间架起一座信息桥梁。该信息服务平台，通过收集本区域内科技型中小企业信息，建立科技型中小企业信息库，便于金融机构查找企业信息，解决“信息不对称”问题;另外，该服务平台需要引入商业银行、风投公司、担保公司等金融机构，发布相关金融产品，满足科技型中小企业融资需求。

3.3建立和完善科技型中小企业信用体系

3.3.1建立科技型中小企业信用征信系统在收集信息方面，地方政府具有天然的优势，建立面向科技型中小企业的征信系统，登记科技型中小企业的基本概况、成长信息以及信贷还款的记录，建立覆盖本区域科技型中小企业的信贷征信数据库，为科技型中小企业融资提供信用支持。

3.3.2建立和完善信用担保服务体系科技型中小企业的信用担保服务具有准公共品的特点，在美国、西欧、日本等发达经济体基本上都建立了相对完善的信用担保服务体系。以日本为例，日本政府为中小企业建立了由信用保证协会和中小企业信用保险公库两级构成的较为完备的信用担保体系。信用保证协会给中小企业提供贷款担保，中小企业信用保险公库是对贷款担保提供保险服务，通过担保和保险服务为科技型中小企业融资提供了双保险，解决商业银行的后顾之忧，在双重保障机制下，商业银行的放款意愿就会加强。可见完备的信用担保体系可以在一定程度上消除“信息不对称”，提高信贷市场的交易效率，缓解科技型中小企业的融资难题。

3.4鼓励商业银行开设科技支行、创新科技金融服务

3.4.1鼓励商业银行开设科技支行科技银行在国外发展已经成熟，如美国的硅谷银行，其主要业务是向科技型中小企业提供信贷服务，在我国尚还没有完全意义上的科技银行，但商业银行可以根据需要设立科技支行。商业银行科技支行可以对科技型中小企业所处行业及发展阶段进行细致的划分，由具有一定专业背景的信贷部门团队对提出贷款申请的科技型中小企业所处的市场基本情况、行业未来、企业的潜力做全面科学的分析，从而对申请企业做出合理判断，甄别各项风险，并提出各种应对措施。很显然，商业银行科技支行的成立，在贷款审批业务上引入了专业人才，可在一定程度上解决贷款投资项目的“信息不对称”问题，帮助科技型中小企业获得银行贷款支持。

3.4.2鼓励商业银行创新科技金融服务(1)创新金融产品。若尚不具备开设科技支行的商业银行，也可以提供一些创新的金融服务。例如政府、银行、企业三方合作的金融创新产品“风险池贷款”，由地方政府发起，通过财政出资等多渠道筹集资金设立担保基金、风险补偿基金等，为科技型中小企业融资提供担保、风险补偿等，满足科技型中小企业的融资需求。(2)做好知识产权抵押贷款业务。科技型中小企业一般规模比较小，尤其对于初创期的中小型科技企业，缺少可供抵押的资产。而作为科技型中小企业重要无形资产之一的知识产权，显然不符合银行传统的抵押、质押和担保要求，这时需要银行创新开展贷款业务，允许这部分资产能够用于质押贷款，积极开展知识产权抵押贷款业务，可以在很大程度上解决科技型中小企业的融资难题。

4结语

科技型中小企业是中小企业的主力军，在科技创新上起着引领作用，促进经济转型升级，在解决就业、增加税收等方面起着十分重要的作用。在经济新常态下，各级政府可以通过相应措施化解科技型中小企业融资难题，为科技型中小企业提供资金支持，促进科技型中小企业创新发展，推动当地经济发展。

参考资料:

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［4］全国科技型中小企业评价工作系统［Z］．